本发明适用于电力电子技术领域，提供了一种Z源逆变器及供电系统，上述Z源逆变器，第一直流电源，正极与第一开关电感单元的第一端连接，负极分别与第一电容的第一端及第一二极管的阴极连接；第二直流电源，正极分别与第二电容的第二端及第一二极管的阳极连接，负极与第二开关电感单元的第一端连接；第一开关电感单元的第二端分别与第二电容的第一端及三相逆变单元的正输入端连接；第二开关电感单元的第二端分别与第一电容的第二端及三相逆变单元的负输入端连接；三相逆变单元的输出端用于与负载连接。本发明采用电源嵌入结构，直通状态时第一电容及第二电容上的电压减去了直流电源的电压，电压应力降低，电路的安全性及稳定性得到了提升。